До LF 9½
 

2.5. Стратегии защиты для сделок поглощения на публичном рынке

18 Июня, 2014 12:30-14:30 Зал VII

Название: 2.5. Стратегии защиты для сделок поглощения на публичном рынке

Трек: 2. Корпоративная практика

Описание: Акции зарегистрированных на бирже компаний могут свободно продаваться и покупаться на мировых биржах, поэтому такие корпорации принципиально не защищены от продажи посредством публичного предложения тем или иным стратегическим или финансовым инвестором, заинтересованным в получении контроля над этой компанией.

Предложения о поглощении могут быть выгодны для акционеров, которым могут предложить привлекательную надбавку за их акции сверх курса, и корпорации, если бизнес-стратегия потенциального покупателя согласуется с целями компании и несет дополнительную ценность для бизнеса. Однако если руководство компании не поддерживает покупателя, его предложение считается «нежелательным», и руководство обычно ищет способы, как можно блокировать поглощение или избежать его. В различных странах мира существуют различные способы и стратегии для защиты зарегистрированных компаний от насильственного поглощения. В некоторых юрисдикциях делается упор на свободу рынка капитала и ограничивается место для маневра корпорации, в то время как в других странах руководству компании дается большая свобода для эффективной защиты независимости своей организации от нежелательных предложений.

На данной сессии эксперты из разных стран мира представят и обсудят различные механизмы защиты, основываясь на недавних конкретных случаях насильственных поглощений или его попыток.


Модератор

Топф Корнелия

Партнер, Gleiss Lutz


Биография

Профессиональный опыт:

На протяжении более чем 10 лет занимается национальными и международными слияниями и поглощениями в Германии, в Gleiss Lutz отвечает за отношения с Российской Федерацией.

Профессиональные интересы:

Стратегические слияния и поглощения (со стороны покупателя и продающего, трансграничные совместные предприятия), энергетика, автомобилестроение.

Награды, заслуги, достижения:

  • поддержка Alpiq при продаже бизнеса технологий энергоснабжения группе компаний VINCI Energies Group;

  • поддержка KKR, Goldman Sachs Capital и KION group в стратегическом взаимодействии с Weichai Power (на сегодняшний день крупнейшая прямая инвестиция китайского государственного предприятия в Германии);

  • поддержка Robert Bosch GmbH (Aftermarket) в приобретении бизнеса мировых услуг у предприятия SPX, внесенной в американский биржевой бюллетень (цена приобретения 1,15 млрд $);

  • поддержка Blackstone Group в приобретении доли в Leica Camera AG, приобретении морской ветровой энергоустановки (ВЭС) «Nordlicher Grund» мощностью 320 МВт, в совместном предприятии по проекту ВЭС «Meerwind» в Северном море мощностью 288 МВт и по финансовому закрытию проекта стоимостью 1,2 млрд евро.

Публикации:

«The pre-emption right of shares in a limited liability company (GmbH)» («Преимущественное право на покупку акций в обществе с ограниченной ответственностью (GmbH)»).


Спикеры

Бортников Юрий Федорович

Партнер - руководитель Группы международных проектов, Vegas Lex


Дребезгина Наталья Андреевна

Партнер, Debevoise and Plimpton LLP


Биография

Образование, ученая степень:

В 2002 г. с отличием окончила факультет международного права Московского государственного института международных отношений (МГИМО). Профессиональные интересы: Специализируется в области слияний и приобретений, общих корпоративных вопросов, сделок на фондовом рынке, а также коммерческого и договорного права.

Профессиональный опыт:

Г-жа Дребезгина начала работать в компании в 2004 г., в 2011 г. стала партнером. До перехода в Debevoise & Plimpton работала юристом в московском представительстве одной из ведущих английских юридических фирм. Партнер в московском офисе фирмы. Обладает обширным опытом консультирования иностранных и российских клиентов по различным аспектам, включая антимонопольное право и регуляторные вопросы, а также вопросы приобретения акций и долей участия российских обществ, в том числе по вопросам реорганизаций компаний, ведения переговоров по сделкам с активами и акциями, структурирования акционерных отношений.

Достижения и награды:

Г-жа Дребезгина приводится в рэнкинге «Ведомостей» «Лучшие юристы России» в категории «Корпоративное право».

Публикации, научные работы:

Brick By Brick: Russia – Private Equity Manager, May 2012 – Natalia Drebezgina, Alyona Kucher. BRICs Due Diligence: What You Need to Know – Doing Deals in and with Emerging Markets: BRIC and Beyond 2011 – Maurizio Levi-Minzi, Natalia Drebezgina, Niping Wu, Thomas M. Britt.

Метцелаар Аллард

Партнер, Stibbe, Нидерланды


Хитцер Мартин

Партнер, Gleiss Lutz


Биография

Образование, ученая степень:

1998 г. — юридическое образование, Гамбургский университет.

Профессиональный опыт:

  • 2001–2008 гг. — международная юридическая фирма;

  • 2004–2005 гг. — лондонское отделение Rothschild (банковские инвестиции);

  • с 2009 г. — Gleiss Lutz.

Области специализации, профессиональные интересы:

Публичные и частные сделки M&A.

Публикации, научные работы:

Flankierung des Übernahmerechts durch weitere Reformen der Beteiligungstransparenz im WpHG? («Может ли дополнительное реформирование положений Закона о торговле ценными бумагами пойти на пользу Закону о поглощениях?»), ZIP 2011, стр. 1084 (соавтор).

Behandlung eigener Aktien der Zielgesellschaft bei öffentlichen Übernahmeangeboten («Использование собственных акций поглощаемой компании в контексте публичных предложений о приобретении»), Die Aktiengesellschaft 2012, стр. 237 (соавтор).

Zum Begriff der Insiderinformation («Понятие инсайдерской информации»), NZG 2012, стр. 860.

Spielregeln für die Übernahme («Поглощения: правила игры»), Frankfurter Allgemeine Zeitung 2012, стр. 21.

Business Combination Agreements – Sorgfalt bei der Gestaltung ist entscheidend (Соглашения о слиянии: тщательное структурирование — залог успеха), Platow Recht, онлайн, 2012.

Чивили Филип

Партнер, Travers Smith


Биография

Образование, ученая степень:

Кембриджский университет — степень магистра современных языков.

Юридический колледж — диплом юриста и курс юридической практики.

Профессиональный опыт:

Партнер, Travers Smith LLP — 2005–н.в.;

Младший юрист, Travers Smith LLP — 2004–2005 гг.;

Младший юрист, Freshfields Bruckhaus Deringer LLP — 1997–2004 гг.

Области специализации, профессиональные интересы:

Корпоративные финансы, в частности, в области присоединения компаний, сделок слияния и поглощения, отчуждения предприятия, первичной и вторичной эмиссии акций.

Консультация ряда зарегистрированных на бирже компаний и финансовых посредников по вопросам правил Листингового агентства Великобритании (UKLA), принципов открытости и прозрачности, Правил о проспектах эмиссии ценных бумаг, Правил рынка альтернативных инвестиций, Кодекса правил проведения поглощений и общего закона о компаниях.

Публикации, научные работы:

“A Guide to Public to Private Transactions” («Руководство по приобретению публичных компаний с их последующим делистингом»).

“PIPEs – Private Investments in Public Equity” («Частные инвестиции в общественные акции»).